Υστερα από ράλι 43,63% στο επτάμηνο του 2023, το ελληνικό Χρηματιστήριο παρουσιάζει σημάδια κόπωσης τον Αύγουστο, διορθώνοντας μέχρι στιγμής κατά 5,52%, με τους επενδυτές να επικεντρώνονται κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις στις εξελίξεις στις διεθνείς αγορές που υποχώρησαν σε χαμηλά δύο μηνών, καθώς βρίσκονται αντιμέτωπες με την αβεβαιότητα για την αγορά ακινήτων και την επιβράδυνση της οικονομίας της Κίνας, τις ενδείξεις ότι οι κεντρικές τράπεζες θα διατηρήσουν τα επιτόκια υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα και το περιβάλλον χαμηλής εποχικής ρευστότητας.

Τα μάτια των αγορών την εβδομάδα που μόλις άρχισε, είναι στραμμένα στο συμπόσιο της Fed στο Τζάκσον Χολ την ερχόμενη Παρασκευή και στις πιθανές εξελίξεις στη νομισματική πολιτική, με την ομιλία του προέδρου της, Τζερόμ Πάουελ, το πρωί της ίδιας ημέρας να βρίσκεται στο επίκεντρο των αγορών. Για την ING και την πλειοψηφία των αναλυτών, η Fed θα προχωρήσει σε παύση τον Σεπτέμβριο, αλλά θα αφήσει ανοιχτή την πόρτα για πιθανές αυξήσεις επιτοκίων είτε τον Νοέμβριο είτε τον Δεκέμβριο, ανάλογα με την πορεία της οικονομίας, αν και οι οικονομολόγοι υποστηρίζουν πως δεν θα απαιτηθεί τελικά νέα αύξηση, ενώ πιθανές μειώσεις θα πρέπει να αναμένονται μετά το πρώτο τρίμηνο 2024. Από την άλλη πλευρά, στις προθεσμιακές αγορές δίνονται 70% πιθανότητες η ΕΚΤ να προχωρήσει τελικά σε αύξηση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, παρότι οι πληθωριστικές πιέσεις υποχωρούν και οι οικονομικές προοπτικές της περιοχής επιδεινώνονται.

Αν και βραχυχρόνια το Χρηματιστήριο της Αθήνας αναμένεται να ακολουθήσει την πορεία των διεθνών αγορών, μεσοπρόθεσμα οι προοπτικές εμφανίζονται θετικές.

Οπως σημειώνει και η HSBC, αν και μετά τα υψηλά φετινά κέρδη η ιστορία των ελληνικών μετοχών δεν είναι τόσο ελκυστική όπως ήταν στις αρχές του έτους, η ελληνική αγορά εξακολουθεί να φαίνεται ελκυστική σε σύγκριση με πολλές αναδυόμενες αγορές δικαιολογώντας έτσι τη σύστασή της για «αύξηση θέσεων» στο ΧΑ, δεδομένου μάλιστα ότι το οικονομικό μοντέλο της χώρας έχει αλλάξει και πλέον οδηγείται ολοένα και περισσότερο από τις εξαγωγές και τις επενδύσεις, οι μεταρρυθμίσεις θα συνεχιστούν, ενώ η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας θα μπορούσε να στηρίξει και νέες ροές διεθνών κεφαλαίων.

Οι τοπ επιλογές ελληνικών μετοχών για τις οποίες διατηρεί σύσταση «αγοράς» η HSBC αφορούν τους τίτλους των Eurobank με τιμή-στόχο τα €1,95, Εθνική με τιμή-στόχο τα €7,95, ΟΠΑΠ με τιμή-στόχο €20, Πειραιώς με τιμή-στόχο τα €4, Alpha Bank με τιμή-στόχο τα €2,2, Jumbo με τιμή-στόχο τα €33 και Aegean Airlines με τιμή-στόχο τα €16,3.

Μακροπρόθεσμα, το δικό τους στίγμα στα δρώμενα του ΧΑ θα δώσουν οι νέες εισαγωγές εταιρειών όπως αυτές των Optima Bank, Trade Estates, Noval Property, Orilina Properties, καθώς και η εισαγωγή της Lamda Malls και η δημόσια εγγραφή για το 30% του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών που προγραμματίζονται για τις αρχές του 2024. Παράλληλα, αναμένεται η αποεπένδυση των μεριδίων του ΤΧΣ από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, η διάθεση πακέτου μετοχών από ΤΑΙΠΕΔ – όμιλο Λάτση της Helleniq Energy, αλλά και η πώληση πακέτων άλλων ισχυρών βιομηχανικών ομίλων, η μετοχοποίηση της ΔΕΠΑ Εμπορίας, οι νέες εισαγωγές εταιρικών ομολόγων, όπου ξεχωρίζει η πιθανή έκδοση τίτλου της ΔΕΗ, ενώ το ΧΑ στοχεύει στην ανάκτηση του στάτους της «ανεπτυγμένης αγοράς» ως το 2025.

Να σημειωθεί, τέλος, ότι μετά την εξαμηνιαία αναθεώρηση των δεικτών της FTSE Russell από την 1η Σεπτεμβρίου, η Βιοχάλκο εντάσσεται στον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης από τον δείκτη της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, στον οποίο εντάσσονται οι μετοχές των Cenergy και ΟΛΠ. Επίσης, στον δείκτη μικρής κεφαλαιοποίησης εισήλθε η Epsilon και στον δείκτη πολύ μικρότερης κεφαλαιοποίησης (Micro Cap) εντάχθηκαν οι Dimand, Lavipharm και Πετρόπουλος.